El tercer mundial de baloncesto de la historia se celebró como en las dos ediciones anteriores, en tierras sudamericanas, concretamente en Chile. En este mundial, la participación aumentó con respecto a las dos ediciones anteriores añadiendo un equipo más al torneo, por lo tanto este mundial lo disputaron trece países: Brasil, Formosa, Filipinas, Bulgaria, Chile, Estados Unidos, Unión Soviética, Uruguay, República Árabe Unida (formada por Siria y Egipto) , Uruguay, Puerto Rico, México y Canadá. 

El formato del torneo varió en comparación a las dos ediciones anteriores. Una primera fase, con tres grupos formados por cuatro equipos cada uno, a excepción de Chile que no disputó dicha fase y accedió directamente a la fase final, por ser la anfitriona del campeonato. Los dos primeros clasificados de cada grupo pasaron a una ronda final, en el que se decidiría el campeón del torneo, y los restantes se enfrentarían en dos grupos de tres equipos para disputarse las plazas 8-13. La suerte deparó que los dos anteriores campeones del Mundo, Argentina y Estados Unidos, que buscaría revalidar título que consiguió ante Brasil, coincidiesen en el mismo grupo en la primera fase, el grupo A. Los partidos se tuvieron que disputar en estadios de fútbol, ya que las infraestructuras preparadas para el mundial no estaban listas, a pesar de que se retrasó un año la celebración de dicho evento.

Grupo A
País Puntos Ganados  Perdidos
Estados Unidos 6 3 0
Formosa 5 2 1
Argentina 4 1 2
República Árabe Unida 3 0 3

Grupo B

País Puntos Ganados Perdidos
Unión Soviética 5 2 1
Brasil 5 2 1
Canadá 5 2 1
México 3 0 3

Grupo C

País Puntos Ganados Perdidos
Bulgaria 6 3 0
Puerto Rico 5 2 1
Filipinas 4 1 2
Uruguay 3 0 3

Estados Unidos, Formosa, Unión Soviética, Brasil, Chile, Bulgaría y Puerto Rico se clasificaron para disputar la fase final del campeonato. En el grupo B se produjo un triple empate. El basket average entre los tres equipos dilucidó que dos equipos pasarían a la lucha por las medallas en la fase final, apeando a Canadá que fue la única selección que ganó a la URSS en la pista. La gran decepción del trofeo fue Uruguay que fue bronce olímpico en Melbourne 56 y que acabó en una frustrante última plaza en el grupo C.

La política volvió a escena: la Unión Soviética y Bulgaria se negaron a jugar contra Formosa

Ronda Final
País Puntos Ganados Perdidos
Brasil 11 5 1
Estados Unidos 10 4 2
Chile 8 2 4
Formosa 8 2 4
Puerto Rico 7 1 5
Unión Soviética 0 5 1
Bulgaria 0 2 4

Bulgaria y la Unión Soviética, que ganó todos los partidos del Mundial, a excepción de su último partido del torneo ante Formosa,fue desposeída del trofeo. Ambos países no reconocían a Formosa, considerando que Formosa (actual Taiwán) formaba parte de la República Popular de China y no lo consideraban como un estado independiente, por lo que ambos países fueron reelegados a los últimos puestos de la fase final al no presentarse al partido que les enfrentaba con Formosa. Esta situación la aprovechó Brasil para conseguir ser Campeona del Mundo por primera vez. Aun así, hubo emoción hasta la última jornada, ya que de perder Brasil, habría un triple empate a puntos. Brasil se enfrentó a la anfitriona, que necesitaba ganar por 12 puntos para conseguir ser el primer país anfitrión en levantar tan prestigioso trofeo, pero una sólida Brasil ganó con mucha solvencia a Chile por 73-49 lo que le valió al jugador brasileño Amaury Pasos, que fue una de las piezas clave para la consecución del campeonato mundial, ser designado MVP de la competición. Formosa, acabó en cuarta posición sin haber ganado ningún partido en la pista, beneficiándose de las incomparecencias de Bulgaria y la Unión Soviética en sus partidos.

Amaury Pasos en su partido contra USA
Amaury Pasos. Vía: Fundación Pedro Ferrandiz
Clasificación Final
País
Brasil
Estados Unidos
Chile
Formosa
Puerto Rico
Unión Soviética
Bulgaria
Filipinas
Uruguay
Argentina
República Árabe Unida
Canadá
México
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